Palavras-chave
retorno das ações
lucro líquido
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Resumo
Este trabalho tem como base o Modelo de Ohlson para analisar se há relevância do valor do mercado e o rendimento das ações sobre a informação do Lucro Líquido (IN), Outros Resultados Abrangentes (OCI) e Renda Abrangente (IC) de empresas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA. Para maximizar a robustez dos resultados, inserimos as seguintes variáveis de controle para cada um dos modelos: patrimônio líquido por ação (EqPS), tamanho (S), setor (I), EBITDA por ação (EbPS), receita por ação (RePS), liquidez (L) e crescimento do produto interno bruto (GDPG). As variáveis de controle S, RePS, GDPG foram significativas para os três modelos relacionados ao valor da empresa. Já, as variáveis de controle EqPS, EbPS, RePS, e L foram significativas para os três modelos relacionados ao retorno da ação. Obtivemos significância estatística das nossas variáveis essenciais (IN, OCI e IC) em cinco dos seis modelos de regressão com análise de dados em painel com efeitos fixos e erros padrões robustos. Entretanto, somente as variáveis NI e CI foram consideradas relevantes na direção da relação esperada, contribuindo de forma positiva para a explicação do valor da empresa.
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