TY - JOUR AU - Velásquez Henao, Juan David AU - Olaya Morales, Yris AU - Franco Cadena, Carlos Jaime PY - 2009/06/01 Y2 - 2024/03/29 TI - Evidencias de cambios estructurales en el precio promedio mensual del petróleo del West Texas Intermediate (WTI) JF - Cuadernos de Administración JA - Cuad Adm. VL - 22 IS - 38 SE - Artículos DO - UR - https://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuadernos_admon/article/view/3873 SP - AB - <span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;"> </span><p style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify; line-height: 200%;" class="MsoNoSpacing"><span style="line-height: 200%; font-family: &quot;Times New Roman&quot;,&quot;serif&quot;; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: &quot;Times New Roman&quot;; mso-bidi-theme-font: minor-bidi;">El comportamiento del precio del petróleo del </span><span style="line-height: 200%; font-family: &quot;Times New Roman&quot;,&quot;serif&quot;; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-bidi-font-size: 11.0pt;">West Texas Intermediate</span><span style="line-height: 200%; font-family: &quot;Times New Roman&quot;,&quot;serif&quot;; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: &quot;Times New Roman&quot;; mso-bidi-theme-font: minor-bidi;"> (WTI) es complejo y se caracteriza por subidas, bajadas, saltos y tendencias locales. Como resultado, es difícil identificar el impacto de hechos exógenos al mercado en el comportamiento de los precios, y como estos impactos no se pueden aislar fácilmente, la dinámica de la serie se oscurece y dificulta su predicción. La inspección preliminar del gráfico de la serie del logaritmo natural del precio promedio mensual del WTI entre 1986:1 y 2008:8 hace sospechar la presencia de tendencias locales lineales que evidencian cambios en la dinámica. Para validar esta apreciación se desarrolló un algoritmo de búsqueda basado en <span style="mso-spacerun: yes;"> </span>un particionamiento recursivo para detectar los puntos de ocurrencia de cambios estructurales en la tendencia. Este algoritmo se usó para analizar la dinámica de la serie estudiada. Los principales resultados son: los retornos de los precios siguen un proceso </span><span style="line-height: 200%; font-family: &quot;Times New Roman&quot;,&quot;serif&quot;; font-size: 12pt; mso-fareast-font-family: Calibri; mso-bidi-font-size: 11.0pt;">AR(1)-GARCH(2,2)</span><span style="line-height: 200%; font-family: &quot;Times New Roman&quot;,&quot;serif&quot;; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: Calibri;"> y hay tres cambios estructurales estadísticamente significativo</span><span style="line-height: 200%; font-family: &quot;Times New Roman&quot;,&quot;serif&quot;; font-size: 12pt; mso-bidi-font-family: &quot;Times New Roman&quot;; mso-bidi-theme-font: minor-bidi;">s, los cuales son explicados por eventos históricos específicos. Estos cambios de nivel prueban la existencia de tendencias locales lineales en el logaritmo de los precios.</span></p><span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;"> </span> ER -