Publicado Sep 28, 2012



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Samuel Mongrut

Darcy Fuenzalida

Gonzalo Pezo

Zdenko Teply

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Resumen

El principal objetivo de este trabajo es verificar la validez de las teorías de estructura


de capital con los modelos de jerarquización financiera y de apalancamiento


objetivo en la forma como las empresas se financian en Latinoamérica.


Se utiliza una muestra de empresas corporativas de Argentina, Brasil, Chile,


México y Perú, que hubiera cotizado en sus respectivos mercados bursátiles


en el período 1995-2007. A partir de un estudio de panel se rechaza la hipótesis


de la jerarquización financiera, es decir, esta no explica la política de endeudamiento


de las empresas latinoamericanas. Por el contrario, los hallazgos indican


que estas empresas prefieren contraer deuda y gozar de los beneficios


y costos que esto acarrea, en lugar de financiarse con los fondos generados.


Así, se concluye que, al parecer, para el período de estudio las empresas latinoamericanas


se comportan más según el modelo de apalancamiento objetivo


en sus estructuras de capital.

Keywords

capital structure, financial hierarchization, target gearingjerarquización financiera, apalancamiento objetivo, estructura de capitalhierarquização financeira, alavancagem objetivo, estrutura de capital

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Cómo citar
Mongrut, S., Fuenzalida, D., Pezo, G., & Teply, Z. (2012). Explorando teorías de estructura de capital en Latinoamérica. Cuadernos De Administración, 23(41). https://doi.org/10.11144/Javeriana.cao23-41.etec
Sección
Artículos