Publicado Nov 22, 2011



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Diego Alonso Agudelo Rueda

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Resumen

En una bolsa de valores, los principales costos de transacción asociados a la
liquidez son el margen entre oferta y demanda, para las transacciones menores, y el impacto en el precio, para las transacciones de mayor volumen. En este artículo se estiman ambos indicadores con datos a nivel intradiario siguiendo una reconstrucción del libro de órdenes y en Goyenko et al. (2009) y Hasbrouck (2009). Utilizando la base de datos de órdenes de la Bolsa de Valores de Colombia se estiman los costos de transacción para 15 acciones representativas. Con un modelo de panel de datos se comprueba la relación directa entre liquidez y actividad bursátil y rendimientos, y la relación inversa con la volatilidad. Además, se comprueba la reducción de la liquidez después del ingreso de Ecopetrol a la Bolsa en noviembre de 2007, cuyas acciones representaron una alta proporción de las transacciones bursátiles.

Keywords

bolsa de valores, microestrutura de mercados, custos de transação, liquidezbolsa de valores, microestructura de mercados, costos de transacción, liquidezstock exchange, market microstructure, transaction cost, liquidity

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Cómo citar
Agudelo Rueda, D. A. (2011). Costos de transacción asociados a la liquidez en la bolsa de valores de Colombia. Cuadernos De Administración, 24(42). https://doi.org/10.11144/Javeriana.cao24-42.ctal
Sección
Artículos