Relation between Corporate Growth Strategies and Financing Strategies in Economic Groups in Chile
##plugins.themes.bootstrap3.article.details##
The aim of every economic activity that companies and, in particular, economic groups carry out is to satisfy market needs, seeking to increase economic value; therefore, their decisions regarding growth strategies and financing strategies are essential. Focusing their interest in economic groups, the authors analyze what market growth and financing decisions those groups use as fundamental strategies for their corporate development. The methodology considered the total number of economic groups registered in the Chilean Superintendence of Securities and Insurance and, using a simple random sample, a representative sample of 42 groups was obtained. According to the results, a significant number of the groups employ a concentrated portfolio strategy and a conservative financing strategy. In future research the authors expect to advance further in the effect of such strategies on economic group yield and profitability.
concentration, diversification, conglomerate, corporate portfolio, geared financing, conservative financingconcentração, diversificação, conglomerado, portfólio corporativo, financiamento alavancado, financiamento conservadorconcentración, diversificación conglomerado, portafolio corporativo, financiamiento apalancado, financiamiento conservador
Brealy, R. y Myers, S. (2004). Fundamentos de finanzas corporativas. Madrid: McGraw Hill.
Cifuentes, R. y Silva, C. (2005). Estructura de financiamiento de las empresas que utilizan fuentes de mercado en Chile. EnInforme de estabilidad financiera Banco Central de Chile (pp. 85-93). Santiago: Banco Central de Chile.
Copeland, T.; Koller, T. y Murrin, J. (2004). Valoración, medición y gestión del valor. Bilbao: Deusto.
Dahse, F. (1979). Mapa de la extrema riqueza: los grupos económicos y el proceso de concentración de capitales. Santiago: Aconcagua.
De Andrés, P.; San Martín, P. y Saona, P. (2004). Decisiones financieras en la empresa chilena: una mirada a través de las oportunidades de crecimiento. Revista Abante, 7 (1), 3-34.
Dittmar, A. and Shivdasani, A. (2003). Divestitures and divisional investment policies. Journal of Finance, 58 (6), 2711-2743.
Fernández, P. (2001). Creación de valor para los accionistas. Barcelona: Gestión 2000.
Fuentes, L. (1998). Grandes grupos económicos en Chile y los modelos de propiedad en otros países. Santiago: Dolmen.
Gitman, L. (2003). Principios de administración financiera. México: Prentice Hall.
Hill, C. y Jones, G. (2005). Administración estratégica: un enfoque integrado. México: McGraw Hill.
Kochhar, R. (1996). Explaining firm capital structure: The role of agency theory vs transaction cost economics. Strategic Management Journal, 17 (9), 713-728.
Hitt, M. (1998). Linking corporate strategy to capital structure: Diversification strategy, type and source of financing. Strategic Management Journal, 19 (6), 601-610.
La Rocca, M.; La Rocca, T.; Gerace, D. and Smark, C. (2009). Effect of diversification on capital structure. Review Accounting and Finance, 9 (4), 799-826.
Leff, N. (1978). Industrial organization and entrepreneurship in developing countries: the economics groups. Economic Development and Cultural Change, 26 (4), 661-675.
Lefort, F. (2003). Gobierno corporativo: ¿qué es? ¿Cómo andamos por casa? Revista Cuadernos de economía, 12, 207-237.
Lim, E.; Das, S. and Das, A. (2009). Diversification strategy, capital structure, and the Asian financial crisis (1997-1998): Evidence from Singapore firms. Strategic Management Journal, 30 (6), 577-594.
Lyandres, E. (2007). Strategic cost of diversification. Review of Financial Studies, 20 (6), 1901-1940.
Majluf, N.; Abarca, D.; Rodríguez, L. and Fuentes A. (1998). Governance and ownership structure in Chilean groups. Revista Abante, 1, 111-139.
Medina, A. y González, J. (2005). Propuesta metodológica para análisis de la solvencia de la empresa por medio del estado de flujo efectivo. Revista Panorama Socioeconómico, 31, 82-91.
Medina, A.; Sepúlveda, E. y Rojas, S. (2009). Estrategias corporativas de crecimiento de los grupos económicos en Chile. Revista Estudios Gerenciales, 25 (113), 33-49.
Paredes, R. y Sánchez, J. M. (1996). Organización industrial y grupos económicos: el caso de Chile. Santiago: Departamento de Economía, Universidad de Chile.
Pérez, W. (1998). Grandes empresas y grupos industriales latinoamericanos. México: Siglo XXI-CEPAL.
Sanfuentes, A. (1984). Los grupos económicos: control y políticas. Colección de Estudios CIEPLAN, 15.
Su, L. (2010). Ownership structure, corporate diversification and capital structure Evidence from China's publicly listed firms. Review Management Decision, 48 (1-2), 314-339.
Superintendencia de Valores y Seguros (2008). Información grupos económicos. Santiago: autor.
Tarziján, J. (2003). Revisando la teoría de la firma. Revista Abante, 6 (2), 149-177.