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Mariano González Sánchez

Juan Miguel Nave Pineda

Resumen

En la práctica financiera de gestión y valoración de activos suele emplearse como cartera eficiente de mercado su índice representativo. En la literatura financiera los estudios empíricos para contrastar si el índice de mercado es una cartera eficiente suelen asumir únicamente un comportamiento gaussiano (media-varianza). Por el contrario, en este trabajo se propone una metodología tanto en entorno gaussiano como no gaussiano, así como pruebas del tipo backtesting para considerar a posteriori los errores tipo-I y II. Los resultados de aplicar la metodología propuesta sobre el índice del mercado español (IBEX-35) muestran que pueden encontrarse carteras óptimas más eficientes que el IBEX-35 y con un menor número de activos. Además, bajo un entorno no gaussiano se superan los test y, no se presenta el problema habitual de primas de riesgo de mercado no positivas.

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Keywords

cartera de mercado, índice de mercado, optimización, riesgo de riesgo

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Cómo citar
González Sánchez, M., & Nave Pineda, J. (2014). ¿Los índices de mercado son carteras eficientes? El caso español del IBEX-35. Cuadernos De Administración, 27(48), 182 - 226. Recuperado a partir de https://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuadernos_admon/article/view/7186
Sección
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