Palavras-chave
índice de mercado
otimização
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Resumo
Na prática financeira de gestão e valoração de ativos, costuma empregar-se como carteira eficiente de mercado seu índice representativo. Na literatura financeira,os estudos empíricos para contrastar se o índice de mercado é uma carteira eficiente, costumam assumir unicamente um comportamento gaussiano (média-variância). Pelo contrário, neste trabalho propõe-se uma metodología tanto em contexto gaussiano quanto não gaussiano, bem como provas do tipo backtesting para considerar a posteriori os erros tipo-I e II. Os resultados de aplicar a metodologia proposta sobre o índice do mercado espanhol (IBEX-35) mostram que se podem encontrar carteiras mais eficientes que o IBEX-35 e com um menor número de ativos. Além disso, sob um contexto não gaussiano, superam-se os testes e não se apresenta o problema habitual de prêmios de riscos de mercado não positivasArcos, M.; Benavides, J. y Berggrun, L. (2010). Optimal Portfolio Allocation for Latin American Stock Indices. Cuadernos de Administración, 23(40), 191-214.
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